1、先看定义。

(相关资料图)

2、静态投资回收期即从项目开始算起到累计净现金流量为0的年数。

3、关键就在于累计净现金流量为0的那一年，由于那一年中的某个时间点累计净现金流量为0了，所以回收期（以年为单位）中会出现小数，这样我们算回收期就不能直接用累计净现金流量为0的年份减项目开始的年份（否则会夸大回收期），必须把整数部分、小数部分分开算。

4、所以在公式中有个-1，这是为了把回收期的整数部分算出来，后面的分式的目的是算回收期小数部分。

5、算小数部分时，分子“上一年累计净现金流量的绝对值”的意义是上一年的累计净现金流量还差多少可以到0（因为在静态投资回收期之前的年份累计净现金流量肯定都为负，所以要绝对值），分母是今年净现金流量，这样我们就可以得出分式的意义：即今年的缺口（即上文中“上一年的累计净现金流量还差多少可以到0”）占今年所有净现金流量的比重。

6、因为静态投资回收期假设资金均匀流动，所以资金比重与时间比重是一回事，所以分式的意义也是补全缺口所需时间占今年的比重。

7、所以小数部分就有了。

8、最后加起来即可。

9、至于动态投资回收期的公式理解亦然。

10、（如果我没猜错，课本应该是《投资项目评估》）。

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